Призупинення права розпоряджатися (PPN) — це запис в обліку центрального депозитарію або члена, який тимчасово блокує операції з цінними паперами: протягом його дії передання не реєструється. Розпорядження можуть надати власник, заставодержатель, виконавець, емітент та інші особи, перелічені в § 28 Закону про цінні папери, на визначений або невизначений строк. Однак перехід прав, наприклад у разі спадкування, PPN не зупиняє.
Ціну придбання акцій буде сплачено за кілька тижнів, але акції досі перебувають на рахунку продавця. Або щодо пакета акцій триває спір і існує загроза, що тим часом їх передадуть третій особі. Для обох ситуацій призначене призупинення права розпоряджатися, яке на практиці скорочено називають PPN.
Що робить призупинення
Призупинення права розпоряджатися реєструє центральний депозитарій або член на підставі розпорядження (§ 28 ч. 1 Закону № 566/2001 Z. z.); це запис в обліку, а не окремий договір. Наслідки є суворими:
Якщо призупинення права розпоряджатися зареєстровано, власник бездокументарного цінного папера протягом строку такого призупинення не має права укладати договір купівлі цінного папера, договір дарування цінного папера, договір позики цінного папера, договір про організацію його продажу, договір про забезпечувальне передання цінного папера або надавати розпорядження про продаж цього цінного папера.
Під час реєстрації PPN депозитарій або член не здійснює реєстрацію передання. Однак перехід прав — наприклад, у разі спадкування — здійснюється, а особі, яка надала розпорядження про PPN, лише повідомляють про це (§ 28 ч. 8). Отже, PPN блокує договірні розпорядчі дії власника, але не зміни, що настають за законом.
Хто може надати розпорядження
Коло уповноважених осіб широке. Розпорядження може надати, зокрема, власник цінного папера, торговець цінними паперами з дорученням на продаж, біржа під час укладення угоди, заставодержатель, якщо це випливає з договору застави, емітент незадовго до реєстрації зміни або припинення цінного папера, виконавець під час виконання шляхом продажу цінного папера, компетентний державний орган, наглядовий орган, а також заявник права на викуп (§ 28 ч. 3). У практиці CDCP для реєстрації виникнення PPN використовується форма F9, у якій заявник зазначає, з якого пункту § 28 ч. 3 випливає його повноваження. Ми виходимо з версій форм, що діяли до 17 серпня 2026 року. Перед поданням перевірте їх актуальну форму.
На який строк і як припиняється
Розпорядження має містити строк, на який призупиняється право розпоряджатися, або PPN реєструється на невизначений строк (§ 28 ч. 4). Поки діє PPN, зареєстроване власником, торговцем або біржею, щодо того самого цінного папера не можна зареєструвати інше призупинення з тих самих підстав (§ 28 ч. 6). Призупинення припиняється шляхом реєстрації його припинення — після закінчення строку або на підставі розпорядження уповноваженої особи (§ 28 ч. 9). Той, хто надав розпорядження без повноважень, неправильно, неповно або із запізненням, відповідає за шкоду (§ 28 ч. 11).
Як PPN використовується в транзакціях
Під час продажу акцій PPN реєструють на період між підписанням договору та сплатою ціни, щоб продавець не міг тим часом передати акції іншій особі. У забезпечувальних відносинах воно доповнює заставне право — кредитор фактично блокує ним заставлені акції; виникненню заставного права присвячено матеріал заставне право на акції. У спорі щодо акцій можливе розпорядження державного органу. Вибір правильної підстави та строку є частиною графіка транзакції, а не формальністю наприкінці.
Чим ми можемо допомогти
Блокування акцій між підписанням і розрахунком ми налаштуємо в межах передання акцій, під час забезпечення кредиту поєднаємо його з послугою заставне право на цінні папери, а розпорядження подамо через представництво перед CDCP. Зверніться до нас ще до підписання документів транзакції, щоб PPN від самого початку було частиною графіка.
Ця відповідь містить загальну інформацію про законодавство станом на 29 серпня 2026 р. Вона не є юридичною послугою та не замінює оцінювання конкретної справи. Обставини вашої ситуації можуть відрізнятися. Забронюйте консультацію, щоб обговорити їх.
