Під час фінансування під акції багато уваги приділяють виникненню заставного права та реєстрації в центральному депозитарії. Про те, що станеться, коли боржник перестане платити, часто думають лише тоді, коли це вже сталося. Тим часом здійснення заставного права на цінні папери має в Законі про цінні папери окреме врегулювання, яке в істотних пунктах відрізняється від здійснення застави на нерухомість чи рухому річ.
Коли здійснення може початися
Здійснення заставного права заставодержатель може розпочати, якщо вимога, забезпечена заставним правом, не виконана належно і вчасно (§ 151j ч. 1 Цивільного кодексу Словаччини), і то навіть тоді, коли щодо неї вже сплила позовна давність (§ 151j ч. 2). Договір застави цінних паперів регулюється Торговельним і Цивільним кодексами, якщо Закон про цінні папери не встановлює інше (§ 48 ч. 1 Закону про цінні папери). Саме щодо способу продажу він встановлює інше.
Продаж через торговця цінними паперами
Основне правило для звичайного заставного права на цінні папери звучить так:
Якщо вимога, забезпечена договірним заставним правом на цінний папір, не виконана належно і вчасно, заставодержатель має право продати заставлений цінний папір через торговця цінними паперами. Про намір продажу заставодержатель зобов’язаний завчасно поінформувати заставодавця, якщо в договорі застави цінних паперів не домовлено інше.
Спосіб продажу залежить від того, чи акції є котированими. Цінні папери, допущені до ринку котированих цінних паперів біржі, продаються на біржі у формі анонімної операції; якщо ними останні три місяці ніхто не торгував, вони пропонуються через торговця за найвищою досяжною ціною (§ 51 ч. 6). Некотировані акції, тобто акції більшості приватних товариств, можна продати лише через торговця цінними паперами за найвищою ціною, якої можна досягти з докладанням професійної дбайливості (§ 51 ч. 7). Тому кредитор не може просто продати акції сам будь-кому та за будь-якою ціною.
Щодо бездокументарних акцій продаж не заблокує навіть зупинення права розпорядження, яке кредитор зареєстрував при встановленні застави: припинення зупинення депозитарій вносить також за розпорядженням торговця, який продає цінні папери відповідно до § 51 (§ 28 ч. 9). Щодо іменних акцій з обмеженою оборотоздатністю для передання при здійсненні заставного права згода товариства не вимагається (§ 156 ч. 11 Торговельного кодексу Словаччини).
Набуття акцій кредитором у власність зазвичай неможливе
Кредитор часто найохочіше просто забрав би акції собі. Цивільний кодекс це виключає:
Будь-яка домовленість, укладена до настання строку виконання вимоги, забезпеченої заставним правом, на підставі якої заставодержатель може задовольнити свою вимогу тим, що набуде право власності на річ, квартиру чи нежитлове приміщення або інше право та іншу майнову цінність, щодо яких встановлено заставне право, є недійсною, якщо закон не встановлює інше.
Виняток містить окреме врегулювання фінансового забезпечення. Якщо і заставодержатель, і заставодавець належать до осіб, перелічених у § 53a ч. 1 Закону про цінні папери, зазвичай банків, торговців цінними паперами чи страхових компаній, заставне право можна здійснити також набуттям предмета застави, якщо сторони домовилися про це при укладенні договору й водночас домовили спосіб оцінки (§ 53b ч. 4). Про здійснення в цьому режимі кредитор не зобов’язаний завчасно інформувати заставодавця (§ 53b ч. 5). Умова стосується обох сторін: якщо акції в заставу передає акціонер, який сам до цього кола не належить, режим фінансового забезпечення зазвичай не застосовується, і то навіть при кредиті від банку, не кажучи вже про кредит від приватного інвестора чи від іншої компанії. Загалом забороні набуття предмета застави присвячено відповідь заборона набуття предмета застави.
Доходи, надлишок і набувач
Протягом строку дії заставного права воно поширюється також на доходи від заставленого цінного папера (§ 51 ч. 3), тому корисно домовити в договорі, що відбувається з дивідендами в період прострочення. Закон про цінні папери врегульовує спосіб продажу та інформування заставодавця; в іншому застосовуються загальні приписи. Тому розумно враховувати також обов’язки за Цивільним кодексом, насамперед письмовий звіт про здійснення заставного права та видачу заставодавцеві частини виручки, яка перевищує забезпечену вимогу та необхідні витрати (§ 151m ч. 9 і 10).
Покупець, який набуває акції при здійсненні заставного права, не зобов’язаний реєструвати зміну в особі заставодавця (§ 51 ч. 1), а кредитор після задоволення вимоги подає розпорядження про реєстрацію припинення заставного права (§ 50 ч. 5). Щодо іменних документарних акцій покупець стає акціонером щодо товариства лише із записом до списку акціонерів (§ 156 ч. 7 Торговельного кодексу Словаччини); подробиці наводить стаття заставне право на документарні акції.
Що належить до договору вже при підписанні
Те, як відбуватиметься здійснення, значною мірою визначається вже в договорі застави. До договору належать насамперед:
- визначення, коли виникає право розпочати здійснення, і чи заставодавець відмовляється від попереднього інформування про продаж,
- щодо бездокументарних акцій — повноваження кредитора подати розпорядження про зупинення права розпорядження (§ 28 ч. 3 п. d)), щоб акції протягом строку кредиту не могли бути передані третій особі; перехід прав, наприклад при успадкуванні, зупинення не зупинить (§ 28 ч. 8),
- правила щодо дивідендів та інших доходів протягом строку застави та в період прострочення,
- при фінансовому забезпеченні — домовленість про набуття предмета застави та спосіб оцінки акцій.
Альтернативою заставі є забезпечувальне передання, за якого акції передаються кредиторові й після виконання зобов’язання повертаються; воно регулюється Законом про цінні папери та положеннями Цивільного кодексу про забезпечення зобов’язань переданням права (§ 53 ч. 1 Закону про цінні папери). Чи є воно доречнішим, залежить насамперед від того, хто має здійснювати права акціонера протягом фінансування.
Договір застави з правилами здійснення ми підготуємо, а забезпечення зареєструємо в межах послуги заставне право на цінні папери. Реєстрацію припинення заставного права, скасування зупинення та інші дії перед депозитарієм після здійснення ми оформимо через представництво перед CDCP.
Ця стаття містить загальну правову інформацію станом на 12 вересня 2026 р.. Вона не є юридичною послугою чи консультацією щодо вашої конкретної справи. Законодавство змінюється, а обставини вашої ситуації можуть відрізнятися. Перед ухваленням рішення перевірте належний порядок дій або зв’яжіться з нами.
