Pri zakladaní akciovej spoločnosti sa podoba akcií často vyberá mimochodom, podľa vzoru stanov, ktorý bol poruke. Obchodný zákonník pritom pripúšťa, aby akcia bola vydaná ako listinný alebo ako zaknihovaný cenný papier (§ 155 ods. 2), a od tejto voľby sa odvíja takmer všetko, čo spoločnosť s akciami neskôr robí: ako vzniknú, ako sa prevedú, kto vedie evidenciu akcionárov a ako sa zakladajú v prospech banky. Oba režimy stoja na centrálnom depozitári, každý však inak.
Kedy voľba nie je na vás
Akcia na doručiteľa môže byť vydaná len ako zaknihovaná (§ 156 ods. 2 Obchodného zákonníka). Listinné akcie teda prichádzajú do úvahy len ako akcie na meno. Pri jednoduchej spoločnosti na akcie zákon neponecháva priestor vôbec:
Akcie spoločnosti môžu mať len zaknihovanú podobu a môžu znieť len na meno.
Kto zvažuje jednoduchú spoločnosť na akcie, napríklad kvôli investorom, počíta s registráciou emisie v centrálnom depozitári od začiatku.
Ako akcie vzniknú
Listinná akcia je listina. Okrem všeobecných náležitostí, ako je obchodné meno spoločnosti, menovitá hodnota a údaje o akcionárovi, obsahuje číselné označenie a podpis člena alebo členov predstavenstva oprávnených konať za spoločnosť (§ 155 ods. 3 a 4). Po vydaní listinných akcií na meno musí spoločnosť bezodkladne uzavrieť s centrálnym depozitárom zmluvu o vedení zoznamu akcionárov (§ 107 ods. 9 zákona o cenných papieroch).
Zaknihovaná akcia je zápis v evidencii. Najprv sa na žiadosť emitenta pridelí ISIN (§ 13 ods. 3), potom sa zaregistruje emisia a akcie sa pripíšu na účty akcionárov. Rozhodujúci okamih zákon určuje takto:
Cenný papier je vydaný okamihom, keď má všetky náležitosti ustanovené týmto zákonom alebo osobitným zákonom a keď sa zákonom ustanoveným spôsobom stane majetkom prvého majiteľa alebo ak je v prípade zaknihovaného cenného papiera pripísaný na účet majiteľa, klientsky účet alebo držiteľský účet, a to aj vtedy, ak sa stane majetkom emitenta alebo ak je v prípade zaknihovaného cenného papiera pripísaný na účet emitenta.
Každý akcionár preto potrebuje účet majiteľa ešte pred pripísaním akcií. Postupu registrácie sa podrobne venuje otázka registrácia emisie akcií a ISIN.
Prevod a evidencia akcionárov
Listinná akcia na meno sa prevádza rubopisom a odovzdaním (§ 156 ods. 4). Voči spoločnosti však prevod účinkuje až zápisom zmeny v zozname akcionárov, ktorý spoločnosť zabezpečuje cez depozitár (§ 156 ods. 7). Prevod teda má dva kroky na dvoch miestach: listina prechádza z ruky do ruky, zoznam sa mení na pokyn spoločnosti.
Zaknihovaná akcia sa prevádza podľa zákona o cenných papieroch (§ 156 ods. 3 Obchodného zákonníka). Záväzok previesť ju je splnený registráciou prevodu na základe príkazu (§ 22 ods. 1 zákona o cenných papieroch) a evidencia depozitára nahrádza zoznam akcionárov (§ 107 ods. 8). Spoločnosť do registrácie prevodu nevstupuje, ibaže stanovy podmieňujú prevod akcií na meno jej súhlasom (§ 156 ods. 9 Obchodného zákonníka), a ak potrebuje vedieť, kto je akcionárom, vyžiada si zoznam majiteľov. Kto vedie evidenciu v ktorom režime, zhŕňa otázka kto vedie zoznam akcionárov.
Rozdiel je citeľný aj pri zabezpečení. Pri listinných akciách depozitár pri registrácii záložného práva vyznačí na listine doložku „na založenie“ (§ 45 ods. 3) a pri akciách prevoditeľných rubopisom sa vyžaduje aj záložný rubopis (§ 45 ods. 4). Podrobne to rozoberá článok záložné právo k listinným akciám.
Zmena podoby je možná, ale zdĺhavá
Podobu akcií možno neskôr zmeniť, vždy však pre celú emisiu (§ 15 ods. 3 zákona o cenných papieroch). Pri prechode z listinných akcií na zaknihované musí emitent rozhodnutie uverejniť, akcionárov s akciami na meno písomne informovať a určiť lehotu na odovzdanie listín, ktorá nesmie byť kratšia ako dva mesiace a dlhšia ako šesť mesiacov odo dňa uverejnenia rozhodnutia; až po jej uplynutí, alebo skôr, ak boli odovzdané všetky listiny, sa zmena podoby vykoná v depozitári (§ 16 ods. 1 až 4). Opačný smer má vlastný postup a záložné práva zaregistrované na akciách jeho účinky prežijú (§ 17 ods. 5).
Ako sa rozhodnúť
Listinné akcie na meno môžu vyhovovať uzavretej spoločnosti s malým počtom akcionárov, kde sa akcie prevádzajú zriedka a akcionári nechcú účty majiteľa. Zaknihované akcie sú vhodnejšie, keď sa počíta s investormi, častejšími prevodmi, zabezpečením akciami pre banku alebo s neskorším vstupom na trh, a pri akciách na doručiteľa sú jedinou možnosťou. V oboch prípadoch platí spoločnosť poplatky podľa cenníka centrálneho depozitára, len za iné úkony; prehľad uvádza otázka za čo si CDCP účtuje poplatky.
Pri zaknihovaných akciách pripravíme a dotiahneme registráciu emisie až po pripísanie akcií na účty akcionárov. Pri listinných akciách na meno zaregistrujeme a povedieme zoznam akcionárov tak, aby každý prevod bol voči spoločnosti účinný včas.
Článok je všeobecná právna informácia k stavu ku dňu 12. 9. 2026 — nie je právnou službou ani radou k vašej konkrétnej veci. Právne predpisy sa menia a vaša situácia sa môže v detailoch líšiť; pred rozhodnutím si postup overte alebo sa nám ozvite.
