Do českého fondu kvalifikovaných investorov môže zmluvne vstúpiť len kvalifikovaný investor podľa § 272 ZISIF, teda najmä profesionálny zákazník alebo osoba, ktorá do fondu splatí aspoň 125 000 EUR a písomne vyhlási, že si je vedomá rizík. Pri alternatívnej sume aspoň 1 000 000 Kč musí obhospodarovateľ alebo administrátor fondu navyše písomne potvrdiť, že investícia zodpovedá finančnému zázemiu, cieľom, znalostiam a skúsenostiam investora. Slovenské pojmy kvalifikovaný a profesionálny investor sa s českou kategóriou nezhodujú.
Do českého fondu kvalifikovaných investorov (FKI) môže vstúpiť len osoba zo zoznamu v § 272 českého zákona č. 240/2013 Sb. (ZISIF). Pri kategóriách založených na výške investície zákon vyžaduje aj písomné vyhlásenie investora a pri sume v korunách aj posúdenie vhodnosti investície. Slovenské pojmy kvalifikovaný a profesionálny investor majú iný obsah.
Kto je kvalifikovaný investor podľa § 272 ZISIF?
Kvalifikovaným investorom je len osoba, ktorá patrí do niektorej z kategórií § 272 ods. 1 českého ZISIF; iná osoba podiel vo FKI zmluvne nadobudnúť nemôže. Zákon rozlišuje tieto skupiny:
- osoby uvedené v § 2a ods. 1 a 2 českého zákona o podnikaní na kapitálovom trhu, najmä banky, obchodníci s cennými papiermi, poisťovne, investičné spoločnosti a fondy, štáty a centrálne banky a veľké podniky, ktoré spĺňajú aspoň dve z troch zákonných veľkostných kritérií,
- obhospodarovateľ na účet fondu, ktorý obhospodaruje, a penzijná spoločnosť na účet svojho fondu,
- osoba, ktorá vykonáva činnosť podľa § 2 písm. b) ZISIF, teda zjednodušene holdingová spoločnosť prispievajúca k dlhodobému rozvoju spoločností, v ktorých má účasť, a právnická osoba podriadená ústrednému orgánu štátnej správy,
- osoba, ktorá sa vo vzťahu k investíciám do daného FKI považuje za profesionálneho zákazníka podľa českého práva alebo práva iného členského štátu, teda aj profesionálny zákazník na vlastnú žiadosť,
- osoba, ktorá písomne vyhlási, že si je vedomá rizík investovania do fondu, a splatí do neho aspoň 125 000 EUR, alebo aspoň 1 000 000 Kč spolu s písomným potvrdením vhodnosti investície,
- osoba, ktorá urobí rovnaké vyhlásenie a je už investorom iného fondu s tým istým obhospodarovateľom alebo administrátorom, ak jej splatené investície v týchto fondoch spolu s majetkom v riadení portfólia u toho istého obhospodarovateľa dosahujú rovnaké sumy.
Aké vyhlásenie a potvrdenie zákon vyžaduje?
Vyhlásenie investora, že si je vedomý rizík investovania do FKI, musí mať písomnú formu a musí byť urobené samostatne, nie ako súčasť zmluvných podmienok (§ 272 ods. 4 ZISIF). Rozhoduje výška splateného vkladu alebo splatenej investície, nie samotný záväzok investovať. Pri variante s 1 000 000 Kč musí obhospodarovateľ alebo administrátor fondu, prípadne ním poverená osoba, písomne potvrdiť, že sa na základe informácií od investora dôvodne domnieva, že investícia zodpovedá jeho finančnému zázemiu, investičným cieľom a odborným znalostiam a skúsenostiam. Informácie sa zisťujú obdobne ako pri riadení portfólia alebo investičnom poradenstve.
Investor nesmie svojím konaním znížiť vklad alebo investíciu pod zákonné minimum, môže však prestať byť investorom fondu (§ 272 ods. 5). Obmedzenie okruhu investorov sa nevzťahuje na vedúcu osobu fondu ani na zakladateľské akcie (§ 272 ods. 2), čo rozoberá otázka zakladateľské a investičné akcie v SICAV.
Čo ak investor podmienky nespĺňa?
Ak niekto nadobudne podiel vo FKI v rozpore so zákonnými kategóriami, neprihliada sa na to (§ 272 ods. 3 ZISIF). Ak fond požiadavku na investorov nespĺňa, súd ho na návrh Českej národnej banky alebo osoby s oprávneným záujmom zruší a nariadi jeho likvidáciu; predtým mu však poskytne primeranú lehotu na nápravu (§ 272 ods. 6). Overenie investora a jeho vyhlásenia preto patrí do dokumentácie ešte pred prijatím peňazí.
Iný test platí pri správe majetku podľa § 15 ZISIF, kde investor musí investovať aspoň 125 000 EUR a počet investorov s nižšou sumou je obmedzený. Podmienky tohto režimu vysvetľuje otázka rozhodný limit a správa podľa § 15 ZISIF.
Znamená to isté slovenský kvalifikovaný alebo profesionálny investor?
Nie, slovenské pojmy vychádzajú zo slovenského zákona o kolektívnom investovaní a s českou kategóriou kvalifikovaného investora pre FKI sa nezhodujú. Slovenským kvalifikovaným investorom je investor, ktorý investuje aspoň 50 000 eur (§ 3 písm. ap) zákona č. 203/2011 Z. z.). Pojem profesionálny investor slovenský zákon v poznámke pod čiarou spája s pravidlami o profesionálnom klientovi podľa zákona o cenných papieroch.
Tieto kategórie rozhodujú o tom, komu možno na Slovensku distribuovať podiely vo fondoch. Právo na cezhraničnú distribúciu zahraničných alternatívnych investičných fondov sa vzťahuje len na profesionálnych alebo kvalifikovaných investorov a distribúcia neprofesionálnym investorom vyžaduje povolenie (§ 150a ods. 3 zákona č. 203/2011 Z. z.). Splnenie českej kategórie pre FKI teda samo osebe neznamená, že fond možno slovenskému investorovi ponúknuť, a splnenie slovenskej kategórie zase neoprávňuje na vstup do českého FKI.
S čím vieme pomôcť
Postup overovania investorov, text vyhlásenia a podklady na posúdenie vhodnosti pripravíme v rámci služby príprava českého FKI alebo SICAV. Plánované oslovovanie slovenských investorov posúdime aj podľa slovenských pravidiel kolektívneho investovania v previerke investičnej štruktúry.
Odpoveď je všeobecná informácia k právnemu stavu k 12. 9. 2026 — nie je právnou službou ani nenahrádza posúdenie konkrétneho prípadu. Vaša situácia sa môže v detailoch líšiť; ak si chcete byť istí, prejdime ju spolu na konzultácii.
