Podfond je účtovne a majetkovo oddelená časť majetku SICAV s vlastnými investičnými akciami a spravidla vlastnou investičnou stratégiou; pohľadávky z investičnej činnosti v rámci podfondu sa uspokojujú len z jeho majetku. Oplatí sa najmä vtedy, keď pod jednou SICAV beží viac projektov alebo skupín investorov, ktorých výsledky majú zostať oddelené. Všetky podfondy však majú toho istého obhospodarovateľa, administrátora aj depozitára.
Podfond umožňuje jednej SICAV viesť viac investičných projektov oddelene, bez zakladania ďalšej spoločnosti. Upravuje ho český zákon č. 240/2013 Sb. (ZISIF) v § 165 až 169a. SICAV môže podfondy vytvárať, len ak to pripúšťajú jej stanovy, a táto skutočnosť sa zapisuje do obchodného registra (§ 165 ods. 1 a 5).
Čo je podfond?
Podfond je účtovne a majetkovo oddelená časť majetku SICAV, o ktorej sa vedie účtovníctvo tak, aby bolo možné zostaviť účtovnú závierku za každý podfond (§ 165 ods. 1). Do podfondov SICAV zahŕňa majetok a dlhy zo svojej investičnej činnosti; majetok a dlhy mimo investičnej činnosti podfond netvoria (§ 165 ods. 2). Podfond má vlastnú investičnú stratégiu, ak stanovy neurčia inak, a musí mať štatút, ktorý môže byť súčasťou štatútu fondu (§ 165 ods. 3 a § 169 ods. 1).
Označenie podfondu musí obsahovať príznačný prvok obchodného mena SICAV a slovo „podfond“ (§ 166). Ak zákon hovorí o investičnom fonde alebo o fonde kvalifikovaných investorov, pri fonde, ktorý vytvára podfondy, sa tým rozumie podfond, pokiaľ zo zákona nevyplýva niečo iné (§ 169a).
Ako sú oddelené dlhy podfondu?
Pohľadávku veriteľa alebo akcionára, ktorá vznikla v súvislosti s investičnou činnosťou v rámci určitého podfondu, možno uspokojiť len z majetku tohto podfondu. Zákon to hovorí výslovne:
K uspokojení pohledávky věřitele nebo akcionáře za akciovou společností s proměnným základním kapitálem vytvářející podfondy, která vznikla v souvislosti s její investiční činností v rámci určitého podfondu, lze použít pouze majetek v tomto podfondu. Majetek v podfondu nelze použít ke splnění dluhu, který není dluhem téhož podfondu.
Pohľadávky z investičnej činnosti jedného podfondu sa tak nemôžu uspokojiť z majetku iného podfondu. Pre úpadok samotnej SICAV má zákon osobitné pravidlo: insolvenčný správca má podfondy podľa možnosti previesť do inej SICAV, prednostne s tým istým obhospodarovateľom alebo administrátorom, pričom o prevode hlasujú len vlastníci investičných akcií vzťahujúcich sa k prevádzanému majetku; ak prevod nie je možný, nasleduje likvidácia majetku a dlhov podfondov (§ 362a).
Ako sa vydávajú investičné akcie k podfondu?
SICAV vydáva ku každému podfondu vlastné investičné akcie, ktoré predstavujú rovnaké podiely na fondovom kapitáli tohto podfondu a zakladajú právo na podiel na zisku a na likvidačnom zostatku len z tohto podfondu (§ 167 ods. 1). Akcie k podfondu nemožno vydať skôr, než Česká národná banka (ČNB) zapíše údaje potrebné na jeho identifikáciu do zoznamu, ktorý vedie (§ 167 ods. 2). Zákon viaže na podfondy len investičné akcie, zakladateľské akcie sú akciami SICAV ako celku. Rozdiel medzi oboma druhmi akcií vysvetľuje otázka zakladateľské a investičné akcie v SICAV.
Stanovy môžu určiť, že o záležitostiach, ktoré sa týkajú len podfondu a nemajú významný dopad na iné podfondy, hlasujú iba vlastníci investičných akcií vydaných k tomuto podfondu, a to bez ohľadu na to, či majú inak hlasovacie právo (§ 167 ods. 4). Také záležitosti musia stanovy zároveň podrobnejšie vymedziť.
Kedy sa podfond oplatí?
Podfond sa oplatí najmä vtedy, keď chcete pod jednou SICAV viesť viac projektov alebo stratégií s rôznymi investormi a výsledok každého z nich má zostať oddelený. Namiesto ďalšej spoločnosti s vlastnými orgánmi vzniká nový podfond so štatútom a so zápisom údajov do zoznamu vedeného ČNB. Po skončení projektu možno podfond zrušiť samostatne, pričom sa obdobne použijú pravidlá o zrušení podielového fondu (§ 362e).
Hranice podfondu vyplývajú z toho, že všetky podfondy jedného fondu musia mať toho istého obhospodarovateľa a administrátora (§ 6 ods. 2 a § 38 ods. 3) a depozitár fondu vykonáva činnosť aj pre jeho podfondy (§ 83 ods. 2). Ak má každý projekt spravovať iný správca alebo majú mať projekty oddelené riadenie aj na úrovni spoločnosti, vhodnejšie sú samostatné fondy. Stanovy, ktoré podfondy pripúšťajú, musia určiť aj pravidlá ich vytvárania a úhrady nákladov, ktoré s nimi súvisia (§ 156 ods. 2).
S čím vieme pomôcť
Či sa na vaše projekty hodí jedna SICAV s podfondmi alebo samostatné fondy, posúdime a pripravíme podklady pre stanovy aj štatúty v službe príprava českého FKI alebo SICAV. Kto môže do jednotlivých podfondov investovať, vysvetľuje otázka kto môže investovať do českého FKI.
Odpoveď je všeobecná informácia k právnemu stavu k 12. 9. 2026 — nie je právnou službou ani nenahrádza posúdenie konkrétneho prípadu. Vaša situácia sa môže v detailoch líšiť; ak si chcete byť istí, prejdime ju spolu na konzultácii.
