Právna poradňa · Financovanie spoločnosti

Môžeme dať zamestnancom akcie lacnejšie, než je ich emisný kurz?

Právny stav k 1. 8. 2026

Odpovedá , český a slovenský advokát, zapísaný v SAK aj ČAK (SAK 300422 · ČAK 19654).

Stručná odpoveď

Áno. Uznesenie valného zhromaždenia o zvýšení základného imania môže schváliť, že určitý počet akcií nadobudnú zamestnanci za cenu nižšiu, ako je emisný kurz. Rozdiel musí spoločnosť kryť z vlastných zdrojov (§ 204 ods. 4 Obchodného zákonníka). Prednostné právo doterajších akcionárov možno vylúčiť. Vydanie akcií zamestnancom je zo zákona dôležitým záujmom spoločnosti, ktorý vylúčenie umožňuje.

Zvýhodnenú cenu schvaľuje valné zhromaždenie

Pri zvyšovaní základného imania môže valné zhromaždenie v uznesení schváliť, že zamestnanci nadobudnú určitý počet akcií za cenu nižšiu, ako je emisný kurz. Rozdiel musí spoločnosť kryť z vlastných zdrojov (§ 204 ods. 4 Obchodného zákonníka). Podmienky upisovania a splácania akcií zamestnancami určí to isté uznesenie. O zvýhodnení teda rozhodujú akcionári a spoločnosť naň musí mať vlastné zdroje.

Vylúčenie prednostného práva akcionárov

Pri zvyšovaní imania peňažnými vkladmi majú doterajší akcionári prednostné právo upísať nové akcie. Vylúčiť ho možno len uznesením valného zhromaždenia z dôležitého záujmu spoločnosti. Zákon výslovne stanovuje, že ak je účelom zvýšenia vydanie akcií zamestnancom, dôležitý záujem je daný (§ 204a ods. 5 a 7 Obchodného zákonníka). Dôvod vylúčenia preto vyplýva priamo zo zákona. Treba ho však správne premietnuť do správy predstavenstva a do priebehu valného zhromaždenia.

Ďalšie nástroje, ktoré má a.s. k dispozícii

Zvýhodnený úpis nie je jediná cesta. Stanovy môžu určiť, že spoločnosť nadobudne vlastné akcie na účel prevodu na zamestnancov aj bez schválenia valným zhromaždením. Previesť ich však musí do 12 mesiacov (§ 161a ods. 5). Stanovy alebo valné zhromaždenie môžu tiež určiť, že podiel zamestnancov na zisku sa použije na získanie akcií (§ 178 ods. 4). A z prísneho režimu finančnej asistencie sú vyňaté úkony vykonané v súvislosti s nadobudnutím akcií zamestnancami, ak tým vlastné imanie neklesne pod zákonnú hranicu (§ 161e ods. 7).

Tieto možnosti sa vzťahujú na zamestnancov spoločnosti. Externí spolupracovníci ich využiť nemôžu. Ako nastaviť program pre celý tím vrátane kontraktorov, navrhneme v rámci služby ESOP a zamestnanecké podiely.

Odpoveď je všeobecná informácia k právnemu stavu k 1. 8. 2026 — nie je právnou službou ani nenahrádza posúdenie konkrétneho prípadu. Vaša situácia sa môže v detailoch líšiť; ak si chcete byť istí, prejdime ju spolu na konzultácii.

Ďalšie otázky z poradne

Všetky otázky a odpovede
  1. Môže naše dlhopisy predávať sieť finančných agentov? Umiestňovať dlhopisy emitenta je oprávnený len obchodník s cennými papiermi alebo banka. Finanční agenti túto regulovanú investičnú službu pre emitenta poskytovať nesmú. Finanční agenti sa môžu podieľať na ďalších článkoch distribučného reťazca voči klientom, no službu umiestňovania emisie poskytovať nesmú. Úlohy jednotlivých subjektov preto určte pred prípravou distribučného modelu. Ovplyvňujú náklady celej emisie.
  2. Ktoré formulácie nesmieme použiť v marketingu dlhopisov? Neprípustné je označovať investíciu do podnikového dlhopisu alebo jej výnos za garantovaný, bezpečný či bezrizikový. Patrí sem aj označenie „garantovaný výnos“, „garantovaná úroková sadzba“, „investujte s garanciou“ alebo „zaručený zisk“. Za zlú praktiku sa považuje aj stotožňovanie dlhopisu s bankovým vkladom či štátnym dlhopisom a používanie mena Národnej banky Slovenska alebo Garančného fondu investícií na propagáciu. NBS môže zverejnenie takého materiálu zakázať alebo na desať pracovných dní pozastaviť.
  3. Znamená schválenie prospektu Národnou bankou Slovenska, že je emisia bezpečná? Nie. Národná banka Slovenska pri schválení prospektu neposudzuje finančnú situáciu emitenta a nemá mandát posudzovať, či bude mať dosť prostriedkov na vrátenie požičaných peňazí a sľúbeného úroku. Schvaľovanie má zabezpečiť dostatočné a kvalitné informácie na posúdenie investičných rizík. Prezentovať schválenie prospektu ako známku kvality alebo nižšej rizikovosti investície je zlá praktika.
  4. Čo musí emitent zverejňovať po vydaní dlhopisov? Každý emitent sprístupňuje emisné podmienky a ich zmeny a do 15 dní od začatia vydávania ich predkladá centrálnemu depozitárovi. Ak sú dlhopisy prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, pribúda zverejňovanie informácií o výplate úrokov, splatení, predčasnom splatení, zániku, konverzii, výmene, upisovaní a o schôdzi majiteľov. Zverejňujú sa na webe emitenta aj v centrálnej evidencii regulovaných informácií. NBS odporúča zverejniť ich najneskôr desať pracovných dní pred rozhodným dňom.

Nenašli ste svoju otázku? Položiť vlastnú otázku

Riešite presne túto situáciu?

Napíšte nám, s čím potrebujete pomôcť.

Popíšte svoju situáciu. Pozrieme si to a spravidla do 24 hodín vám povieme na rovinu, či a ako vám vieme pomôcť — vrátane orientačnej ceny.

  1. 1Pošlete dopyt týmto formulárom
  2. 2Spravidla do 24 h dostanete potvrdenie ceny a postup
  3. 3Pracovať začíname až po vašom schválení
Mgr. Patrik Tulinský, LL.M. český a slovenský advokát · SAK 300422 · ČAK 19654

Neradi telefonujete alebo píšete e-maily? Napíšte nám na WhatsApp →
Chcete radšej rovno termín? Rezervovať konzultáciu →
Alebo napíšte e-mail k tejto veci.

Priamo advokát · 10:00–16:00 +421 944 006 948
PDF, Word, obrázky alebo ZIP. Najviac 10 MB na súbor a 30 MB spolu.

Odoslaním nevzniká mandátna zmluva ani advokátsky vzťah. Pred prevzatím veci robíme kontrolu konfliktu záujmov, preto prosím neposielajte citlivé originály, kým vec spolu nepotvrdíme.

Osloviť advokáta