Неприпустимо називати інвестицію в корпоративну облігацію або дохід від неї гарантованими, безпечними чи безризиковими — зокрема використовувати вислови «гарантована дохідність», «гарантована процентна ставка», «інвестуйте з гарантією» або «гарантований прибуток». Поганою практикою також вважається ототожнення облігації з банківським вкладом чи державною облігацією та використання назви Національного банку Словаччини або Гарантійного фонду інвестицій для просування. NBS може заборонити оприлюднення такого матеріалу або призупинити його на десять робочих днів.
Лексика, яку не використовують щодо облігацій
Національний банк Словаччини у своєму наглядовому бенчмарку щодо розповсюдження корпоративних облігацій наводить конкретні приклади поганої практики в маркетинговій комунікації. Йдеться про такі вислови:
- «гарантована дохідність»,
- «гарантована процентна ставка»,
- «інвестуйте з гарантією»,
- «гарантований прибуток»,
- «гарантовані … % щомісяця при інвестиції від … євро».
Правило, що лежить в їх основі, має ширший характер, ніж цей перелік: неприпустимо використовувати слова або словосполучення, які характеризують інвестицію в корпоративну облігацію або дохід від неї як гарантовані, безпечні чи безризикові. Отже, заборонені не конкретні послідовності символів, а враження, яке вони створюють, — обійти цю заборону за допомогою синоніма неможливо.
Ще три речі, яких не слід робити
Не порівнювати з вкладом. Поганою практикою вважається ототожнення інвестиції в корпоративну облігацію з банківським вкладом або інвестицією в державну облігацію. Це інструменти з різними профілями ризику та різним рівнем захисту.
Не використовувати назви установ. Так само неприпустимо використовувати назву Національного банку Словаччини або Гарантійного фонду інвестицій з метою просування облігацій чи емітентів.
Не подавати затвердження проспекту як ознаку якості. NBS вважає поганою практикою ситуацію, коли дистриб’ютор використовує в маркетингових цілях факт затвердження проспекту та подає його як критерій якості або нижчого ризику інвестиції. Докладніше — у відповіді на запитання, чи означає затвердження проспекту, що емісія є безпечною.
Маркетинг є складовою юридичної підготовки
Йдеться не лише про наглядові очікування щодо дистриб’юторів. Закон про цінні папери надає Національному банку Словаччини повноваження заборонити або на десять робочих днів призупинити оприлюднення повідомлення, оголошення, плаката та іншого подібного документа, якщо він встановить, що їх оприлюдненням або подальшим оприлюдненням було б порушено нормативні акти (§ 120 ods. 8).
Для емісії, яка має заплановану стартову кампанію та визначений строк підписки, десять робочих днів є відчутною втратою. Тому тексти для інвесторів належать до юридичної підготовки емісії, а не йдуть після неї — і однакові правила діють для вебсайту, презентації, електронного листа та допису в соціальній мережі.
Перегляньте також, коли пропозиція облігацій є публічною пропозицією, і послугу емісія облігацій у Словаччині.
Ця відповідь містить загальну інформацію про законодавство станом на 9 серпня 2026 р. Вона не є юридичною послугою та не замінює оцінювання конкретної справи. Обставини вашої ситуації можуть відрізнятися. Забронюйте консультацію, щоб обговорити їх.
