Vkladem jsou návratné peněžní prostředky od veřejnosti se závazkem je vyplatit — a přijímat je smí jen banka. Čím více půjčka od investora připomíná vklad, tedy garantovaná jistina s pevným úrokem nabízená širšímu okruhu lidí, tím blíže jste neoprávněnému podnikání. Jediná pevná hranice v zákoně: oslovení výhradně osobním kontaktem nejvýše deseti osob není veřejná výzva. Pokud výnos investorů naopak závisí na výsledku projektu, je třeba posoudit i pravidla kolektivního investování.
Developer nebo rostoucí firma si místo banky půjčí od okruhu soukromých investorů: jistina se vrátí za tři roky, úrok je pevný, smlouvy jsou jednoduché. Zní to bezpečně — a právě v tom je past. Čím více takové financování připomíná bankovní vklad, tedy garantované vrácení peněz s jistým výnosem, tím dříve narazí na monopol, který zákon vyhrazuje bankám.
Vklady smí přijímat jen banka
Zákon o bankách je stručný:
Bez bankovního povolení nemůže nikdo přijímat vklady.
— Český překlad § 3 odst. 1 zákona č. 483/2001 Z. z.
Vkladem přitom není jen spořicí účet. Zákon jím rozumí svěřené nebo jiné návratné peněžní prostředky od veřejnosti, které představují závazek vůči vkladateli k jejich výplatě (§ 5 písm. a) zákona č. 483/2001 Z. z.). Půjčka s garantovanou jistinou a pevným úrokem tuto definici naplňuje — otázkou zůstává jen to, zda ji získáváte „od veřejnosti“. Navazující zákaz míří i na druhou stranu rozvahy: bez bankovního povolení nelze z návratných peněz získaných veřejnou výzvou dále poskytovat úvěry podle § 3 odst. 2 — rozebrali jsme jej v otázce, kdy je třeba povolení NBS k půjčování.
Jediná pevná hranice: deset osobně oslovených osob
Kdy již oslovujete veřejnost, zákon vymezuje prostřednictvím pojmu veřejné výzvy:
Pro účely tohoto zákona se rozumí […] k) veřejnou výzvou jakékoli oznámení, nabídka nebo doporučení uskutečněné jakoukoli osobou ke shromažďování peněžních prostředků ve svůj prospěch nebo ve prospěch třetí osoby, provedené jakýmikoli prostředky zveřejnění včetně osobního kontaktu s více osobami, a to postupně s jednotlivými osobami nebo současně s více osobami; pro účely tohoto zákona se za veřejnou výzvu nepovažuje oznámení, nabídka nebo doporučení provedené výhradně formou osobního kontaktu a určené celkem nejvýše deseti osobám
— Český překlad § 5 písm. k) zákona č. 483/2001 Z. z.
Inzerát, web, sociální sítě či e-mail na širší seznam kontaktů jsou tedy veřejnou výzvou vždy. Bezpečný prostor je úzký: výhradně osobní oslovení a celkem nejvýše deset osob — počítají se oslovení, nikoli ti, kteří nakonec peníze poskytli. V Česku obdobná číselná hranice neexistuje; tamní zákaz shromažďování od veřejnosti za účelem společného investování zná výjimku jen pro shromažďování výhradně od kvalifikovaných investorů (§ 98 odst. 2 zákona č. 240/2013 Sb.), takže slovenskou desítku nelze přenášet přes hranici ani opačným směrem.
Dvě oblasti regulace, které je třeba posoudit
Soukromé financování projektů hlídají dvě regulace současně. Pokud výnos investora závisí na tom, jak projekt dopadne, jde o test kolektivního investování — rozebrali jsme jej v otázce, kdy je získávání peněz od investorů kolektivním investováním. Pokud je jistina vratná a výnos garantovaný, jste v oblasti vkladového monopolu. Oblíbený hybrid „na papíře výnos negarantujeme, fakticky vždy všechno vracíme“ rizika neruší, ale sčítá: dohled posuzuje skutečné fungování modelu, nikoli formulace ve smlouvě, a hybrid si může vysloužit posouzení z obou stran.
Jak projekt financovat legálně
Bezpečné cesty existují. Úvěr či půjčka od společníků, mateřské firmy a osobně oslovených známých v mezích deseti osob; vstup investora do společnosti, kde podíl na zisku nese riziko a není vkladem; emise dluhopisů ve vlastním právním režimu — kdy u ní vzniká povinnost uveřejnit prospekt, jsme shrnuli v otázce, kdy je nabídka dluhopisů veřejnou nabídkou; a nakonec klasické bankovní financování. Červenou čárou je veřejná nabídka typu „bezpečné zhodnocení s garantovaným vrácením peněz“ — přesně toto podnikání zákon vyhradil bankám.
S čím můžeme pomoci
Smlouvy s investory nastavíme tak, aby obstály — od úvěrové smlouvy a půjčky přes vstup investora až po prověrku kolektivního investování, pokud model vyžaduje posouzení obou oblastí regulace současně. Popište nám, kolik investorů plánujete oslovit a co jim slibujete — odpověď, zda jste na bezpečné straně, bývá krátká.
Odpověď je obecnou informací k právnímu stavu k 5. 9. 2026 — nejde o právní službu ani náhradu posouzení konkrétního případu. Vaše situace se může v detailech lišit; pokud si chcete být jistí, projděme ji společně při konzultaci.
