Áno, slovenský Obchodný zákonník pozná akciovú spoločnosť s premenlivým základným imaním a zákon o kolektívnom investovaní ju nazýva investičným fondom s premenlivým základným imaním. Založiť ju možno len na kolektívne investovanie, nie ako bežnú obchodnú spoločnosť. Spravuje ju správcovská spoločnosť s povolením Národnej banky Slovenska alebo sa spravuje sama na základe povolenia. Pri menších fondoch pre profesionálnych investorov pripúšťa NBS aj vznik bez povolenia so zápisom do jej registra správcov. Oproti českej SICAV má vyššie minimum základného imania a nedelí akcie na zakladateľské a investičné.
Aj na Slovensku existuje obdoba českej SICAV, o ktorej možno uvažovať pri investičnom klube, správe rodinného majetku alebo realitnom projekte s viacerými investormi. Obchodný zákonník ju upravuje ako akciovú spoločnosť s premenlivým základným imaním (§ 220b až 220e) a zákon č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní ako investičný fond s premenlivým základným imaním (§ 26d ods. 1). Nejde však o formu, ktorú by mohol použiť ktokoľvek na akýkoľvek účel.
Len na kolektívne investovanie
Akciovú spoločnosť s premenlivým základným imaním možno založiť len na účely vykonávania kolektívneho investovania podľa osobitného predpisu.
Základné imanie sa rovná čistému obchodnému imaniu a je rozvrhnuté na akcie bez menovitej hodnoty. Minimum je 125 000 eur, ak osobitný predpis neustanoví inak, a do obchodného registra sa zapisuje minimálna výška určená stanovami (§ 220b ods. 1 a 2). Obchodné meno musí obsahovať označenie „investičný fond s premenlivým základným imaním“ a spoločnosť nemožno založiť na základe výzvy na upisovanie akcií (§ 220b ods. 4 a 6). V rozmedzí medzi zapisovaným a maximálnym základným imaním investor vstupuje žiadosťou o vydanie akcie a imanie sa zvýši splatením jej ceny. V tomto rozmedzí investor vystupuje žiadosťou o odkúpenie akcie a imanie sa zníži jej vyplatením (§ 220d ods. 3 a § 220e ods. 2). Iné cenné papiere ako akcie spoločnosť vydávať nesmie (§ 220c ods. 4).
Dve cesty podľa zákona o kolektívnom investovaní
Investičný fond s premenlivým základným imaním je tuzemským subjektom kolektívneho investovania (§ 4 ods. 2 písm. a)) a vytvára sa ako štandardný alebo špeciálny fond (§ 4 ods. 3). Spravuje ho správcovská spoločnosť s povolením na základe zmluvy o správe alebo sa spravuje sám ako samosprávny fond na základe povolenia podľa § 28 alebo § 28a (§ 26a ods. 1 a § 26b ods. 1). Samosprávny fond musí mať počiatočný kapitál aspoň 300 000 eur (§ 26c ods. 5). Stanovy obsahujú aj náležitosti štatútu a na ich schvaľovanie sa primerane použijú pravidlá o štatúte podielového fondu (§ 26d ods. 2 a 4). Fond môže vytvárať podfondy s oddeleným majetkom (§ 26e).
Zákon počíta aj s fondom s premenlivým základným imaním, ktorý je subjektom podľa § 4 ods. 2 písm. b), a len taký fond smie vydávať akcie za nepeňažný vklad (§ 15a ods. 2 zákona č. 203/2011 Z. z.). Národná banka Slovenska v otázkach a odpovediach k registrovaným správcom z decembra 2024 uvádza, že samosprávnu spoločnosť tohto typu možno vytvoriť bez povolenia, ak spĺňa limity pre registrovaného správcu, je zapísaná v registri správcov vedenom NBS a nejde o verejný špeciálny fond ani o špeciálny fond kvalifikovaných investorov. Akcie takého fondu možno distribuovať len profesionálnym investorom, kvalifikovaným investorom iba v medziach § 31d (§ 4 ods. 4). Podmienky tejto cesty opisuje otázka slovenská obdoba § 15 ZISIF.
V čom sa líši od českej SICAV
Českú SICAV podrobne opisuje otázka čo je SICAV. Od slovenskej úpravy sa líši najmä v dvoch bodoch:
- Zapisované základné imanie českej SICAV musí byť aspoň 1 Kč alebo 1 EUR (§ 155 ods. 2 zákona č. 240/2013 Sb.). Slovenské minimum základného imania je 125 000 eur.
- Český zákon delí akcie SICAV na zakladateľské a investičné (§ 158). Slovenský Obchodný zákonník ani zákon o kolektívnom investovaní také delenie nepoznajú. Zakladateľ investičného fondu s premenlivým základným imaním môže žiadať vyplatenie akcie až po 6 mesiacoch od začatia vydávania akcií investorom, ak stanovy neurčia dlhšiu lehotu (§ 15a ods. 4 zákona č. 203/2011 Z. z.).
Obe úpravy počítajú s verejnou výzvou na upisovanie akcií. V Česku sa na jej základe upisujú investičné akcie (§ 163 ods. 1 zákona č. 240/2013 Sb.). Na Slovensku možno akcie nad rámec zapisovaného základného imania vydať len na základe verejnej výzvy na ich upisovanie, ak osobitný predpis neustanovuje inak (§ 220c ods. 2 Obchodného zákonníka). Podľa NBS to platí aj pre špeciálne fondy kvalifikovaných investorov a fondy registrovaných správcov. Výzva má však byť strohým oznámením o možnosti upísať akcie, nie odporúčaním ani adresnou ponukou.
Či sa váš zámer hodí do slovenského fondu s premenlivým základným imaním, do inej štruktúry alebo do českej SICAV, posúdime v previerke investičnej štruktúry. Českú SICAV pripravíme v službe príprava českého FKI alebo SICAV.
Odpoveď je všeobecná informácia k právnemu stavu k 3. 10. 2026 — nie je právnou službou ani nenahrádza posúdenie konkrétneho prípadu. Vaša situácia sa môže v detailoch líšiť; ak si chcete byť istí, prejdime ju spolu na konzultácii.
