Nestačí. Národná banka Slovenska posudzuje skutočný obsah oznámenia. Iný názov, vyhlásenie o vylúčení zodpovednosti ani označenie „neverejná ponuka“ samy osebe nevylúčia režim verejnej ponuky. NBS k tomu výslovne dodáva, že „neverejná ponuka“ nie je právne ustanovený pojem. Ide o označenie, ktoré používajú emitenti pri ponukách nespĺňajúcich znaky verejnej ponuky.
Vyhlásenie právny režim ponuky nemení
V investorských materiáloch sa pravidelne objavuje formulácia typu „toto nie je verejná ponuka“ alebo „ponuka je neverejná a určená vybraným investorom“. Emitenti od takého vyhlásenia očakávajú miernejší právny režim. Samotné vyhlásenie ho však nemení.
Národná banka Slovenska posudzuje, či oznámenie spĺňa definíciu verejnej ponuky, predovšetkým materiálne podľa jeho obsahu. Vo svojom metodickom usmernení k verejnej ponuke cenných papierov uvádza dve pravidlá:
- formálne označenie oznámenia iným názvom nie je pre posúdenie určujúce,
- vyhlásenia o vylúčení zodpovednosti ani vyhlásenia o „neverejnej ponuke“ bez jednoznačných údajov o tom, ktorá výnimka sa uplatňuje, nevedú k tomu, že sa oznámenie s dostatočnými informáciami o cenných papieroch prestane považovať za verejnú ponuku.
NBS zároveň v poznámke pod čiarou spresňuje, že „neverejná ponuka“ nie je právne ustanovený pojem. Ide o označenie, ktoré si zaviedli emitenti. Zákon ho nepozná.
Uveďte konkrétnu výnimku a zabezpečte jej podmienky
Potrebujete jednoznačný a preukázateľný údaj o použitej výnimke a splnení jej podmienok. Pri ponuke výhradne kvalifikovaným investorom to znamená uviesť túto informáciu jednoznačne a zvýraznene oproti zvyšku textu. Pri ponuke obmedzenému okruhu to znamená, že z oznámenia musí vyplývať, komu je určená, a prístup k nemu musí tomu zodpovedať.
Podmienkam výnimky preto prispôsobte celý postup. Určte okruh adresátov, spôsob doručovania aj rozsah informácií prístupných verejnosti.
Pozrite si aj kedy je ponuka dlhopisov verejnou ponukou, ako označiť ponuku pre kvalifikovaných investorov a službu emisia dlhopisov na Slovensku.
Odpoveď je všeobecná informácia k právnemu stavu k 9. 8. 2026 — nie je právnou službou ani nenahrádza posúdenie konkrétneho prípadu. Vaša situácia sa môže v detailoch líšiť; ak si chcete byť istí, prejdime ju spolu na konzultácii.
