Firma potřebuje platformu s povolením podle evropského nařízení o skupinovém financování. Platforma musí firmu prověřit. Firma pro každou nabídku vypracuje dokument klíčových investičních informací a odpovídá za údaje v něm. Vedle toho plní závazky z půjček, dluhopisů nebo akcií, které investorům nabídne. Nařízení se vztahuje jen na nabídky do 5 000 000 eur za 12 měsíců. Větší nabídku je třeba posoudit podle pravidel pro prospekt.
Firma chce na rozvoj nebo konkrétní projekt získat peníze od většího počtu investorů a zvažuje crowdfundingovou platformu, přes kterou jim nabídne půjčku, dluhopisy nebo akcie. Úvěrový a investiční crowdfunding pro podnikání upravuje nařízení (EU) 2020/1503 o evropských poskytovatelích služeb skupinového financování, které platí přímo na Slovensku i v Česku. Firma v něm vystupuje jako vlastník projektu (čl. 2 odst. 1 písm. h)). Povolení potřebuje platforma, jak vysvětluje otázka povolení NBS pro crowdfundingovou platformu, firma však má vlastní povinnosti a odpovědnost.
Jakou platformu potřebujete a jaký je limit nabídky
Služby skupinového financování smí poskytovat jen právnická osoba s povolením podle nařízení (čl. 3 odst. 1). Nařízení se nevztahuje na nabídky s protiplněním vyšším než 5 000 000 eur počítaným za 12 měsíců. Do částky se započítávají nabídky cenných papírů a jiných přijatých nástrojů a půjčky téhož vlastníka projektu přes platformu a jeho veřejné nabídky cenných papírů v rámci vybraných výjimek z prospektu (čl. 1 odst. 2 písm. c)). Nabídka cenných papírů přes platformu s povolením do tohoto limitu je výjimkou z povinnosti zveřejnit prospekt (čl. 1 odst. 4 písm. k) nařízení (EU) 2017/1129). Větší financování rozebírá otázka kdy potřebujeme prospekt a nová pravidla pro prospekt článek Listing Act a prospekt od června 2026. Firma, která přes platformu přijímá peníze z půjček, nepotřebuje bankovní povolení (čl. 1 odst. 3 písm. a)). U půjček od investorů mimo platformu je to třeba posoudit samostatně, jak popisuje otázka půjčky od investorů a vkladový monopol.
Co musí firma připravit
Platforma musí firmu prověřit v rozsahu minimální náležité péče. Musí přitom prokázat alespoň to, že firma nemá záznam v rejstříku trestů za porušení pravidel obchodního, konkursního nebo finančního práva, pravidel proti praní špinavých peněz, za podvod nebo porušení profesní odpovědnosti a že není usazena v nespolupracující nebo vysoce rizikové zemi (čl. 5 odst. 2).
Pro každou nabídku firma vypracuje dokument klíčových investičních informací (čl. 23 odst. 2). Pokud platforma nabízí investorům správu individuálního portfolia půjček, vypracovává dokument na úrovni platformy ona (čl. 24 odst. 1). Podle přílohy I nařízení obsahuje zejména:
- totožnost firmy, jejích vlastníků, vedení a osob odpovědných za údaje v dokumentu,
- hlavní činnosti, odkaz na poslední účetní závěrku a klíčové finanční údaje za poslední 3 roky, pokud jsou k dispozici,
- popis projektu, cílovou částku a lhůtu pro její získání,
- hlavní rizika projektu, firmy a nabízeného nástroje,
- podmínky nabídky, zajištění a u půjčky či dluhopisu úrok a splatnost.
Dokument musí být pravdivý, jasný a nezavádějící a v tištěné podobě může mít nejvýše 6 stran formátu A4 (čl. 23 odst. 7). Píše se alespoň v jednom úředním jazyce státu, který platformě udělil povolení, nebo v jazyce, který jeho orgány akceptují (čl. 23 odst. 2). Platforma od firmy vyžaduje, aby jí během nabídky oznamovala každou změnu údajů (čl. 23 odst. 8).
Za co firma odpovídá
Slovenský zákon o cenných papírech ukládá odpovědnost za obsah dokumentu firmě:
Citace v původním znění:
Za údaje uvedené v dokumente kľúčových investičných informácií […] zodpovedá vlastník projektu […] v rozsahu podľa osobitného predpisu.
Nařízení vyžaduje občanskoprávní odpovědnost alespoň tehdy, když jsou údaje zavádějící nebo nepřesné nebo když v dokumentu chybí klíčové informace pro rozhodnutí investora (čl. 23 odst. 10). Odpovědné osoby musí být v dokumentu uvedeny spolu s prohlášením, že podle jejich nejlepšího vědomí údaje odpovídají skutečnosti (čl. 23 odst. 9). Pokud platforma v dokumentu zjistí chybu, která může podstatně ovlivnit návratnost investice, a firma ji urychleně neopraví, platforma nabídku pozastaví. Pokud se dokument neopraví do 30 kalendářních dnů, nabídka se zruší (čl. 23 odst. 12).
Vedle toho firma plní samotné závazky vůči investorům. U půjčky jde o nepodmíněný závazek vrátit půjčenou částku s úrokem podle splátkového kalendáře (čl. 2 odst. 1 písm. b)), u dluhopisů o závazky z emisních podmínek.
V Česku platí totéž nařízení a vlastník projektu musí zajistit, aby údaje v dokumentu nebyly zavádějící ani nepřesné a aby v něm nechyběly klíčové informace pro investory (§ 90i zákona č. 256/2004 Sb.).
Zda vaše nabídka přes platformu nebo mimo ni obstojí bez prospektu, posoudíme v rámci služby posouzení veřejné nabídky. Projdeme v ní i texty pro investory včetně dokumentu klíčových investičních informací. Pokud se místo platformy rozhodnete pro přímý vstup investora, dokumentaci připravíme v rámci služby vstup investora.
Odpověď je obecnou informací k právnímu stavu k 3. 10. 2026 — nejde o právní službu ani náhradu posouzení konkrétního případu. Vaše situace se může v detailech lišit; pokud si chcete být jistí, projděme ji společně při konzultaci.
