Компанії потрібна платформа з дозволом відповідно до європейського регламенту про краудфандинг. Платформа повинна перевірити компанію. Для кожної пропозиції компанія складає документ ключової інвестиційної інформації та відповідає за наведені в ньому дані. Крім того, вона виконує зобов’язання за позиками, облігаціями або акціями, які пропонує інвесторам. Регламент застосовується лише до пропозицій до 5 000 000 євро за 12 місяців. Більшу пропозицію потрібно оцінити за правилами щодо проспекту.
Компанія хоче залучити кошти від більшої кількості інвесторів для розвитку або конкретного проєкту й розглядає краудфандингову платформу, через яку запропонує їм позику, облігації або акції. Кредитний та інвестиційний краудфандинг для підприємницької діяльності регулює Регламент (ЄС) 2020/1503 про європейських постачальників краудфандингових послуг, який безпосередньо застосовується у Словаччині та Чехії. Компанія виступає в ньому як власник проєкту (ст. 2 ч. 1 п. h)). Дозвіл потрібен платформі, як пояснено в питанні дозвіл NBS для краудфандингової платформи, однак компанія має власні обов’язки та відповідальність.
Яка платформа вам потрібна і який ліміт пропозиції
Краудфандингові послуги може надавати лише юридична особа з дозволом відповідно до регламенту (ст. 3 ч. 1). Регламент не застосовується до пропозицій із сукупною вартістю понад 5 000 000 євро, розрахованою за 12 місяців. До цієї суми включаються пропозиції цінних паперів та інших допущених інструментів і позики того самого власника проєкту через платформу, а також його публічні пропозиції цінних паперів у межах окремих винятків із вимоги щодо проспекту (ст. 1 ч. 2 п. c)). Пропозиція цінних паперів через платформу з дозволом у межах цього ліміту є винятком з обов’язку оприлюднити проспект (ст. 1 ч. 4 п. k) Регламенту (ЄС) 2017/1129). Більше фінансування розглянуто в питанні коли нам потрібен проспект, а нові правила щодо проспекту — у статті Listing Act і проспект із червня 2026. Компанії, яка через платформу отримує кошти за позиками, не потрібна банківська ліцензія (ст. 1 ч. 3 п. a)). Для позик від інвесторів поза платформою це потрібно оцінювати окремо, як описано в питанні позики від інвесторів та монополія на залучення вкладів.
Що повинна підготувати компанія
Платформа повинна провести мінімальну належну перевірку компанії. При цьому вона має підтвердити щонайменше, що компанія не має запису в реєстрі судимостей за порушення норм комерційного права, законодавства про банкрутство або фінансового права, правил протидії відмиванню коштів, за шахрайство чи порушення правил професійної відповідальності, а також що компанія не має місцезнаходження в країні, яка не співпрацює, або в країні з високим ризиком (ст. 5 ч. 2).
Для кожної пропозиції компанія складає документ ключової інвестиційної інформації (ст. 23 ч. 2). Якщо платформа пропонує інвесторам управління індивідуальним портфелем позик, документ на рівні платформи складає сама платформа (ст. 24 ч. 1). Відповідно до додатка I до регламенту документ містить, зокрема:
- ідентифікаційні дані компанії, її власників, керівництва та осіб, відповідальних за дані в документі,
- основні види діяльності, посилання на останню фінансову звітність та ключові фінансові дані за останні 3 роки, якщо вони доступні,
- опис проєкту, цільову суму та строк її залучення,
- основні ризики проєкту, компанії та запропонованого інструменту,
- умови пропозиції, забезпечення, а для позики чи облігації — проценти та строк погашення.
Документ повинен бути правдивим, зрозумілим і не вводити в оману; у друкованому вигляді він може містити не більше 6 сторінок формату A4 (ст. 23 ч. 7). Його складають щонайменше однією офіційною мовою держави, яка надала платформі дозвіл, або мовою, яку приймають її органи (ст. 23 ч. 2). Платформа вимагає від компанії повідомляти їй про кожну зміну даних протягом періоду пропозиції (ст. 23 ч. 8).
За що відповідає компанія
Словацький Закон про цінні папери покладає відповідальність за зміст документа на компанію:
Нижче наведено цитату мовою оригіналу — словацькою.
Za údaje uvedené v dokumente kľúčových investičných informácií […] zodpovedá vlastník projektu […] v rozsahu podľa osobitného predpisu.
Регламент вимагає встановлення цивільно-правової відповідальності щонайменше у випадках, коли дані вводять в оману або є неточними чи коли в документі відсутня ключова інформація для ухвалення рішення інвестором (ст. 23 ч. 10). Відповідальні особи мають бути зазначені в документі разом із заявою про те, що, наскільки їм відомо, дані відповідають дійсності (ст. 23 ч. 9). Якщо платформа виявить у документі помилку, яка може істотно вплинути на дохідність інвестиції, а компанія оперативно її не виправить, платформа призупинить пропозицію. Якщо документ не буде виправлено протягом 30 календарних днів, пропозицію буде скасовано (ст. 23 ч. 12).
Крім того, компанія виконує самі зобов’язання перед інвесторами. У разі позики це безумовне зобов’язання повернути позичену суму з процентами відповідно до графіка платежів (ст. 2 ч. 1 п. b)), а в разі облігацій — зобов’язання за умовами емісії.
У Чехії діє той самий регламент, і власник проєкту повинен забезпечити, щоб дані в документі не вводили в оману й не були неточними та щоб у ньому не бракувало ключової інформації для інвесторів (§ 90i закону № 256/2004 Sb.).
Чи може ваша пропозиція через платформу або поза нею здійснюватися без проспекту, ми оцінимо в межах послуги оцінка публічної пропозиції. У її межах також перевіримо тексти для інвесторів, зокрема документ ключової інвестиційної інформації. Якщо замість платформи ви оберете прямий вступ інвестора, підготуємо документацію в межах послуги вступ інвестора.
Ця відповідь містить загальну інформацію про законодавство станом на 3 жовтня 2026 р. Вона не є юридичною послугою та не замінює оцінювання конкретної справи. Обставини вашої ситуації можуть відрізнятися. Забронюйте консультацію, щоб обговорити їх.
