Firma potrebuje platformu s povolením podľa európskeho nariadenia o hromadnom financovaní. Platforma musí firmu preveriť. Firma pre každú ponuku vypracuje dokument kľúčových investičných informácií a zodpovedá za údaje v ňom. Popri tom plní záväzky z pôžičiek, dlhopisov alebo akcií, ktoré investorom ponúkne. Nariadenie sa vzťahuje len na ponuky do 5 000 000 eur za 12 mesiacov. Väčšiu ponuku treba posúdiť podľa prospektových pravidiel.
Firma chce na rozvoj alebo konkrétny projekt získať peniaze od väčšieho počtu investorov a zvažuje crowdfundingovú platformu, cez ktorú im ponúkne pôžičku, dlhopisy alebo akcie. Úverový a investičný crowdfunding pre podnikanie upravuje nariadenie (EÚ) 2020/1503 o európskych poskytovateľoch služieb hromadného financovania, ktoré platí priamo na Slovensku aj v Česku. Firma v ňom vystupuje ako vlastník projektu (čl. 2 ods. 1 písm. h)). Povolenie potrebuje platforma, ako vysvetľuje otázka povolenie NBS pre crowdfundingovú platformu, firma však má vlastné povinnosti a zodpovednosť.
Akú platformu potrebujete a aký je limit ponuky
Služby hromadného financovania smie poskytovať len právnická osoba s povolením podľa nariadenia (čl. 3 ods. 1). Nariadenie sa nevzťahuje na ponuky s protihodnotou viac ako 5 000 000 eur počítanou za 12 mesiacov. Do sumy sa zarátavajú ponuky cenných papierov a iných prijatých nástrojov a pôžičky toho istého vlastníka projektu cez platformu a jeho verejné ponuky cenných papierov v rámci vybraných výnimiek z prospektu (čl. 1 ods. 2 písm. c)). Ponuka cenných papierov cez povolenú platformu do tohto limitu je výnimkou z povinnosti zverejniť prospekt (čl. 1 ods. 4 písm. k) nariadenia (EÚ) 2017/1129). Väčšie financovanie rozoberá otázka kedy potrebujeme prospekt a nové prospektové pravidlá článok Listing Act a prospekt od júna 2026. Firma, ktorá cez platformu prijíma peniaze z pôžičiek, nepotrebuje bankové povolenie (čl. 1 ods. 3 písm. a)). Pri pôžičkách od investorov mimo platformy to treba posúdiť samostatne, ako opisuje otázka pôžičky od investorov a vkladový monopol.
Čo musí firma pripraviť
Platforma musí firmu preveriť v rozsahu minimálnej náležitej starostlivosti. Musí pritom preukázať aspoň to, že firma nemá záznam v registri trestov za porušenie pravidiel obchodného, konkurzného alebo finančného práva, pravidiel proti praniu špinavých peňazí, za podvod alebo porušenie profesijnej zodpovednosti, a že nie je usadená v nespolupracujúcej alebo vysoko rizikovej krajine (čl. 5 ods. 2).
Pre každú ponuku firma vypracuje dokument kľúčových investičných informácií (čl. 23 ods. 2). Ak platforma ponúka investorom riadenie individuálneho portfólia pôžičiek, vypracúva dokument na úrovni platformy ona (čl. 24 ods. 1). Podľa prílohy I nariadenia obsahuje najmä:
- totožnosť firmy, jej vlastníkov, vedenia a osôb zodpovedných za údaje v dokumente,
- hlavné činnosti, odkaz na poslednú účtovnú závierku a kľúčové finančné údaje za posledné 3 roky, ak sú k dispozícii,
- opis projektu, cieľovú sumu a lehotu na jej získanie,
- hlavné riziká projektu, firmy a ponúkaného nástroja,
- podmienky ponuky, zabezpečenie a pri pôžičke či dlhopise úrok a splatnosť.
Dokument musí byť pravdivý, jasný a nezavádzajúci a v tlačenej podobe môže mať najviac 6 strán formátu A4 (čl. 23 ods. 7). Píše sa aspoň v jednom úradnom jazyku štátu, ktorý platforme udelil povolenie, alebo v jazyku, ktorý jeho orgány akceptujú (čl. 23 ods. 2). Platforma od firmy vyžaduje, aby jej počas ponuky oznamovala každú zmenu údajov (čl. 23 ods. 8).
Za čo firma zodpovedá
Slovenský zákon o cenných papieroch ukladá zodpovednosť za obsah dokumentu firme:
Za údaje uvedené v dokumente kľúčových investičných informácií […] zodpovedá vlastník projektu […] v rozsahu podľa osobitného predpisu.
Nariadenie vyžaduje občianskoprávnu zodpovednosť aspoň vtedy, keď sú údaje zavádzajúce alebo nepresné alebo keď v dokumente chýbajú kľúčové informácie pre rozhodnutie investora (čl. 23 ods. 10). Zodpovedné osoby musia byť v dokumente uvedené spolu s vyhlásením, že podľa ich najlepšieho vedomia údaje zodpovedajú skutočnosti (čl. 23 ods. 9). Ak platforma v dokumente zistí chybu, ktorá môže podstatne ovplyvniť návratnosť investície, a firma ju urýchlene neopraví, platforma ponuku pozastaví. Ak sa dokument neopraví do 30 kalendárnych dní, ponuka sa zruší (čl. 23 ods. 12).
Popri tom firma plní samotné záväzky voči investorom. Pri pôžičke ide o nepodmienený záväzok vrátiť požičanú sumu s úrokom podľa splátkového kalendára (čl. 2 ods. 1 písm. b)), pri dlhopisoch o záväzky z emisných podmienok.
V Česku platí to isté nariadenie a vlastník projektu musí zabezpečiť, aby údaje v dokumente neboli zavádzajúce ani nepresné a aby v ňom nechýbali kľúčové informácie pre investorov (§ 90i zákona č. 256/2004 Sb.).
Či vaša ponuka cez platformu alebo mimo nej obstojí bez prospektu, posúdime v službe posúdenie verejnej ponuky. Prejdeme v nej aj investorské texty vrátane dokumentu kľúčových investičných informácií. Ak sa namiesto platformy rozhodnete pre priamy vstup investora, dokumentáciu pripravíme v službe vstup investora.
Odpoveď je všeobecná informácia k právnemu stavu k 3. 10. 2026 — nie je právnou službou ani nenahrádza posúdenie konkrétneho prípadu. Vaša situácia sa môže v detailoch líšiť; ak si chcete byť istí, prejdime ju spolu na konzultácii.
